評級機(jī)構(gòu)穆迪近日發(fā)布報告預(yù)計(jì)，無論是通過組建聯(lián)盟還是進(jìn)行并購，2018年集運(yùn)業(yè)將繼續(xù)保持整合快速發(fā)展。
穆迪稱，預(yù)計(jì)集運(yùn)公司將在各種解決方案中做出選擇，以提高市場份額，改善效率，從而應(yīng)對激烈的競爭和持續(xù)的供過于求。
穆迪集團(tuán)副總裁兼高級分析師Maria Maslovsky表示，集運(yùn)公司的整合趨勢將持續(xù)至2018年，大公司將尋找機(jī)會增加市場份額，而小公司則尋求提高效率來保持盈利。尤其是策略聯(lián)盟能通過資源集中及共享客源的方式降低交易成本，而無需背負(fù)大量債務(wù)。
分析指出，船艙共享和聯(lián)盟整合有助于集運(yùn)公司提高效率，而不需要承擔(dān)額外的債務(wù)。這些策略致使航運(yùn)公司能夠集中資源提高效率和客戶覆蓋范圍，而不會產(chǎn)生資產(chǎn)負(fù)債表影響和交易風(fēng)險。
穆迪希望，航運(yùn)公司在可能的情況下，繼續(xù)尋求組建聯(lián)盟和船艙收購協(xié)議。任何不參與的航運(yùn)企業(yè)都有可能處于競爭劣勢，這是由于這些企業(yè)不太可能達(dá)到與聯(lián)盟同行競爭所需的成本效益。當(dāng)然也有少數(shù)區(qū)域型公司影響不大，例如，萬海航運(yùn)專注于特定市場，無需跟主要貿(mào)易航線上的大公司競爭。
最近集運(yùn)公司之間的整合，包括赫伯羅特和南美輪船，以及達(dá)飛輪船和東方海皇的整合，已產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng)結(jié)果。
但不管是并購及組建聯(lián)盟要發(fā)揮綜效，未來這些整合公司的成功，仍然需要有相當(dāng)強(qiáng)大的管理及營運(yùn)能力。穆迪表示，這將是航運(yùn)業(yè)的優(yōu)勢策略，如果有公司不愿參與將可能逐漸失去競爭力。
穆迪表示，債務(wù)融資并購對公司的信譽(yù)影響取決于許多因素，包括公司能力，以及是否能將其指標(biāo)恢復(fù)到評級機(jī)構(gòu)指導(dǎo)范圍內(nèi)。穆迪表示，這需要12-18個月的時間。 |
