目前是否是投資散貨船的合適的時期？船舶經紀機構Intermodal在日前發布的報告中，試圖解開最近以來掛在許多散貨船船東嘴邊最多的一個問題。
Intermodal的新造船/二手船經紀人Panos Tsilingiris對此表示，從成本的角度考慮，由于目前二手船市場上散貨船價格較低，目前是一個收購船舶的好時機。他指出，在二手船市場上購船的好處在于不會受到船廠交付期遲于市場需求，或是船舶未使用完全就進入淘汰期的影響。由于船廠往往都要在訂單2-3年后才會交付船舶，這為新造船的“適用年限”增加了不確定性。
此外Tsilingiris還表示，船舶的成本往往比較模糊。理論上講，如果市場供求總是維持平衡，那么船舶造價應當是船廠的施工成本加上利潤。但事實上，造船成本并不那么透明，這是因為船舶造價往往還要受到其他因素的影響。
經紀人稱，參考1986年、1999年和2012年這些新船造價處于歷史低位的年份可以發現，若按照造船成本來算，在1986年建造一艘巴拿馬型散貨船需要1350萬美元，這一造價相當于花費2045萬美元在1999年建造一艘同型船。然而，在1999年同型船的造價卻低于理論價格，為1900萬美元。同樣的，在2012年建造一艘同型船預計將花費2620萬美元，而事實上2012年該型船的造價則是在2600萬美元。
Tsilingiris指出，和2012年市場造價處于歷史低位不同的是，當時船舶造價較低是由于船東因船隊閑置率過大而不愿意訂造新船，船廠不得不壓低造價從而獲得訂單。而現在，新船造價的原因完全不同。盡管船廠已獲得了大量的手持訂單，目前的新船造價仍然因散運市場疲軟（低燃價和低運價）以及成本降低（日元匯率疲軟以及鋼材價格走低）而處于低位。
不過，盡管船東不會簽訂新單，但這些投資者還會選擇在二手船市場以更低的價格收購其他類似船型。據了解，近日二手船市場上散貨船的資產價值已接近15年來最低點。同時，目前二手船價格相比新造船價格，其價格比也是自20世紀80年代以來最低的。
經紀人總結稱，歷史上的新船造價低位（1986年、1999年和2012年），其新船造價均低于成本。而目前由于二手船市場上的船舶資產價值已低于1999年和2012年的水平，這意味著當前訂造新船并不是最優選擇。對于希望低買高賣的投資者而言，要達成這一投機性戰略需要更多的交易時間來配合。而鑒于航運周期一般不超過十年，此次市場周期已持續7年時間，目前收購一艘現代化二手船能夠比新造船提供更大的資產回報。 |
